双赢彩票网北京赛车：银行股过去三波大行情回顾，双赢彩票网北京赛车：条件具备了吗？

来源：华股财经编辑：华股编辑时间：2019年07月24日 17:45:19

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总结来说，经济的拐点和流动性的拐点，都是银行股行情来临的时刻。2009年和2012年底两波行情都伴随着经济的触底回升预期。

1、经济向好时，中小银行（尤其股份行）机制灵活，具高成长属性，而这高成长属性也是伴随着很多创新套利行为进行规模的扩张。

这与其他周期股是不同的：未来，经济持平或增速小幅下滑，对银行资产质量压力都不大，银行资产质量更在乎的是经济不要太差，而不是经济有多好。

2、而经济下行时，就要考虑从两个角度配置了，1）如果经济没有企稳，优质银行的基本面还是最扎实的。这也是很多雪球大V的观点：目前很多大银行估值极低，但是盈利能力强且分红稳定，资产也都比较优质；建设银行是其中的佼佼者。

2）而如果市场风险偏好下降，流动性拐点如果发生，中小银行短期弹性大，例如兴业银行、南京、江苏、长沙银行等。

而当货币维持偏宽松，发展资本市场，鼓励资金入市的时候，即使经济下行，净息差有所扩大，但是规模扩张仍是银行利润增长的核心驱动因素。

银行股表面上同质化比较严重，但是宏观大行情来临时，自上而下选股非常重要，08年以来的三轮行情，显著跑赢同业平均的多是资质灵活的中小银行。

现阶段的经济增长乒乓球式下台阶趋势得以确认，在全球宽货币的背景下，国内的货币政策也是宽松的预期。但是紧信用的问题短时间还是难以解决，而且为了疏导对中小企业宽信用，银行息差是被压缩的，变成背锅的板块。

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